El café cayó 25 %, pero El Niño puede cambiarlo todo

El café cayó 25 %, pero El Niño puede cambiarlo todo: lo que dice el nuevo informe de la USDA

¿Viste que el precio del café cayó 25 % en los últimos siete meses y sentiste que el mercado por fin se tomo un respiro después de llegar a precios históricamente altos?

La USDA acaba de proyectar la mayor producción mundial de café de la historia y, al mismo tiempo, los inventarios certificados están en mínimos y la NOAA confirma que se está gestando uno de los El Niño más fuertes desde 1950. En este artículo te explico qué dice el informe de julio de 2026, por qué esas dos fuerzas van a chocar y como te puedes posicionar hoy en tu negocio de café.

Qué dice el informe de la USDA de julio de 2026

El reporte *Coffee: World Markets and Trade* proyecta para el ciclo 2026/27 una producción mundial récord de 189,7 millones de sacos de 60 kilos, 10,8 millones más que el año anterior. El motor es Brasil, que alcanzaría 71,9 millones de sacos, su mayor cosecha histórica, el arábica rebota 9,5 millones de sacos hasta 47,5 millones, cerrando cinco años seguidos de cosechas por debajo de su potencial. Las lluvias oportunas durante la floración de septiembre y octubre aseguraron rendimientos casi récord en Minas Gerais, donde se cultiva más del 70 % del arábica brasileño.

Brasil no está solo. Vietnam proyecta un récord de 32,5 millones de sacos, Etiopía llega a 12,1 millones y Colombia se recupera hasta 13,4 millones de sacos, 900.000 más que el ciclo anterior, gracias a mejor humedad del suelo y mayor uso de fertilizantes. No podemos olvidar que la propia USDA recortó la cosecha colombiana 2025/26 a 12,5 millones por exceso de lluvia y nubosidad. Es decir, la recuperación proyectada parte de un año golpeado por el clima.

Con más café disponible, las exportaciones mundiales subirían a un récord de 131,4 millones de sacos y el consumo también marcaría máximo histórico, 179,7 millones de sacos, con Estados Unidos y la Unión Europea liderando el crecimiento. Dejando claro que la demanda no se destruyó con los precios altos de los últimos años, solo se contuvo.

La paradoja: cosecha récord con bodegas casi vacías

Seguramente estarás pensando: «si viene la mayor cosecha de la historia, el precio debería seguir cayendo». Y tienes razón en la lógica, pero el mercado tiene un contrapeso enorme, los inventarios.

La USDA estima que los inventarios finales mundiales subirán a 26,3 millones de sacos, el segundo año consecutivo de recuperación. Suena bien hasta que miras el punto de partida, entre 2020/21 y 2024/25 el mundo consumió 15,5 millones de sacos de existencias, y aun con la cosecha récord seguiremos por debajo del promedio histórico. El colchón que amortiguaba los sustos del mercado sigue delgado.

En la bolsa de Nueva York la situación es todavía más tensa. Los inventarios certificados de arábica rondan los 320.000 sacos, su nivel más bajo desde comienzos de 2024 y una caída superior al 50 % frente al año pasado.

Y el dato más preocupante es que  los sacos pendientes por certificar están en cero. No hay café haciendo fila para entrar a las bodegas del mercado de futuros. Cuando el inventario certificado es bajo y no hay reposición a la vista, cualquier noticia de clima mueve el precio con violencia.

Ya lo vimos a comienzos de julio, el contrato de septiembre subió más de 16 % en una sola sesión por los titulares de una posible helada  y devolvió 9 % al día siguiente. Esa volatilidad es la señal de un mercado sin amortiguadores.

El Niño: la variable que puede dañar la fiesta en 2027

Aquí es donde el panorama se complica. Según la NOAA, El Niño ya está presente y se fortalecerá hacia el invierno del hemisferio norte, con 97 % de probabilidad de persistir hasta comienzos de 2027 y 81 % de probabilidad de convertirse en un evento muy fuerte entre octubre y diciembre, de los mayores registrados desde 1950.

¿Qué significa eso para el café? La cosecha récord 2026/27 de Brasil ya está mayormente asegurada, pero la floración de septiembre y octubre de 2026 —la que define la cosecha 2027/28— ocurriría en pleno fortalecimiento del fenómeno.

Análisis como los de StoneX señalan que las zonas más expuestas a la combinación de calor y lluvia insuficiente son Matas de Minas y el sur de Espírito Santo en arábica, y el norte de Espírito Santo y sur de Bahía en robusta.

En Vietnam e Indonesia el patrón histórico de El Niño es sequía, en ciclos anteriores, los caficultores de las Tierras Altas Centrales vietnamitas perdieron entre 10 % y 20 % de rendimiento.

El mercado ya está cotizando la cosecha récord. Lo que todavía no puede cotizar es el daño que un El Niño fuerte le haga a la siguiente.

Qué hacer con esta información en tu negocio de café

Si eres productor o exportador, este no es un mercado para vender toda la cosecha de un solo golpe ni para quedarte 100 % descubierto esperando «el pico». Los precios pueden ceder mientras entra el café brasileño, pero con inventarios certificados en 320.000 sacos y cero pendientes por certificar, el piso del mercado es más firme de lo que sugiere una cosecha récord. Vender por tramos y definir precios objetivo te protege en ambos escenarios.

Si eres tostador o dueño de cafetería, esta ventana de precios 25 % más bajos, que el récord histórico, es tu oportunidad para asegurar volumen y negociar contratos de mediano plazo antes de que el clima hable. Esperar a ver qué hace El Niño en la floración de septiembre puede salir caro.

El mercado del café  premia a quien entiende los datos y decide con método. Si quieres tener una brújula para navegar en este mercado tan dinámico, en Coffee Business encuentras los análisis fundamentales y técnicos que te servirán para diseñar tus estrategias de administración de riesgo de precios.

Que tengas excelente día y por supuesto muy felices cafés.

Juan Felipe Jaimes V